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碧水达莱-金达莱的主营业务与上市公司碧水源相似度较大-南乐新闻

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但是從實際情況來看,水處理設備的核心是過濾膜,碧水源擁有膜的自產能力、且在國內水處理過濾膜領域具有領先優勢,而金達萊的過濾膜則全部採購自「江蘇海普潤膜材料有限公司」,在這樣的技術背景下,金達萊卻仍然以「技術創新專業化發展」為由,來解釋遠高於同業的毛利率,難以令投資者信服。

再繼續來看更具體的經營信息,根據招股書披露,金達萊2016年的主要客戶包括「會昌金嵐水務有限公司」,涉及銷售金額高達2996萬元,並以此位列金達萊第3大客戶的位次,占同年營業收入的10.98%;而招股書也披露,「會昌金嵐水務有限公司」是金達萊持股80%的控股子公司。

【環球網 記者 陳超 田剛】江西金達萊環保股份有限公司從事水環境治理先進技術裝備研發與應用的綜合服務商,主營業務是依託自主研發的兼氧膜生物反應器,為客戶提供新型水污染治理技術裝備、水環境整體解決方案以及水污染治理項目運營。財務數據顯示,該公司在2017年和2018年的營收同比增速分別高達141.91%和47.56%,凈利潤同比增速更是分別高達235.59%和60.95%。但是在表面上看起來靚麗的業績數據背後,金達萊卻存在很大疑點。

不僅如此,截至2018年末,「會昌金嵐水務有限公司」的凈資產僅為235.49萬元,總資產則高達4991.26萬元,對應負債總額高達4500萬元以上,這家公司的巨額負債是如何形成的,也同樣值得關注。

不僅如此,根據公開信息顯示,「江蘇海普潤膜材料有限公司」由中科院化學所劉必前研究員及科研團隊創建,目前已接受摩根士丹利的投資入股。這也令人懷疑,在核心過濾膜的採購方面,金達萊是否存在對「江蘇海普潤膜材料有限公司」的過度依賴?

在正常的會計核算邏輯下,作為金達萊控股80%的子公司,「會昌金嵐水務有限公司」應當被納入到合併範圍內,為什麼會出現在主要客戶名單中?這是否違背了會計準則,並導致金達萊虛增了2016年度收入?這非常值得懷疑,但對此金達萊並未回復記者的採訪。

此外,根據招股書第135頁披露,「北京卓恆科貿有限公司」是金達萊的主要供應商之一,2016年度還曾以2270.45萬元的購銷額位列第1大供應商,2017年也以822.39萬元的購銷額位列第4大供應商;根據「北京卓恆科貿有限公司」的官網顯示,該公司的主營業務為稀土資源的開發與利用,並開發性能優良的新型稀土光、電、磁功能材料,這與金達萊的水處理設備並不存在較大關聯性,金達萊為什麼會向該供應商進行大額採購?採購的項目又是什麼?對此,金達萊仍然對記者的詢問保持緘默。

金達萊的主營業務與上市公司碧水源相似度較大,但是毛利率遠遠高於碧水源,對此金達萊對此作出的解釋為核心技術優勢。

另據招股書披露,金達萊的應收賬款周轉率顯著低於行業平均水平。目前,經營規模是金達萊十幾倍的碧水源,也存在很大的資金壓力,以至於不得不主動降低業務擴張,並嘗試引入國企股東;在此背景下,資金周轉水平尚不及碧水源的金達萊,是否在未來也會遭遇相似的資金壓力、面臨與碧水源相似的窘境?

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